El sp500 como los major indices de US han estado bull en las ultimas 5 semanas, pero eso no significa que estamos fuera de problemas o que se acabo el bear market, de hecho, si observamos el Dow Jones, a pesar de este rally alcista jamas ha podido romper la barrera de los 9000 puntos que tuvo hace unos meses atras antes de desplomarse a los rango de los 6000 puntos.

En toda recesiones hay periodos alcistas Y periodos bajista, la diferencia es que los periodos alcistas encuentran enormes recistencias mientras que los periodos bajistas van en caida libre. Como en Noviembre 2008 cuando el Dow cayo de 14,400 puntos a 7,400 en 7 meses, luego a partir de noviembre el Dow Recupero 35% de esa caida Y cerro sobre los 9000 puntos a finales de diciembre, inicios de enero Y luego regreso a la caida libre y rompio los 7000 puntos hasta caer en 6,650 para redondearlo..

Podriamos ver lo mismo, fundamentalmente el panorama No esta mejorando, al revez, esta empeorando, es chistoso ver a CNBC o CNN hablar de que en esta semana se perdio menos empleos que la anterior por 5000 empleos, mientras que el desempleo alcanza la mayor alza desde la era de Jimmy Carter del 9,5%.

Osea, No estan diciendo que la cosa esta mejorando, si no que la cosa esta mala, pero un poquitin menos malas que la semana pasada. Its Bull Crap!.. Los Bonos nos lo esta diciendo Y el comportamiento dislocado del dollar tambien especialmente este ultimo viernes.

Pero volvamos a los graficos.

La pregunta del Millon No es si salimos del Bear market, porque NO hemos salido, la Pregunta es, hasta cuando durara este rally alcista?.

En este grafico pueden ver en linea amarrilla que el sp500 logro el techo de enero 2009 Y que si lo supera esta semana, entonces la proxima resistencia seria los 1000 puntos para el sp500 como pueden ver en la linea roja.

Y es ahi donde la cosas se complican un poco para seguir subiendo en este indice, entre los 1000 y 1050 es que en mi opinion estara el techo definitivo de este indice Y luego de ahi es muy probable que se desplome a un nivel superior que la primavera 2009, Tambien observen el RSI, esta subiendo y mostrando que el mercado se esta sobre-comprando, mientras el RSI se mantenga menos de 70 estara en salud para los compradores, mas de ahi y crearia un Dump, por lo que opino que esta bien secuenciado que el sp500 llegue a los 1000=1050 y que el RSI en ese lapso alcanze los 80 puntos. Si esa sincronizacion sucede, Me ire Shirt big time.

Ahora les dejo unos graficos del Dow Jones de la ultima temporada, observen como tiene una enorme resistencia Y como es una virtual republica de los sucedido en el otono-invierno 2008.

Aqui el mismo grafico pero mas especifico, observen la relacion de los dos ultimos mini-rally alcistas en esta recesion. Es muy similar al comportamiento del Dow en el periodo 1932/1933.

Ahora observen esto que si mete miedo a los inversionistas a mediano y largo plazo.

Este es el Chart del sp500 desde el 1933 hasta hoy Y el ratio de earnings del indice, como pueden ver, este grafico muestra la peor caida de earning a los componentes del sp500 en la HISTORIA!. 

Lo peor de todo es que los Bonos, que historicamente cuando los indices caen, ellos suben, en el 2009 han caido mas del 25% luego de una ganancia del 37% en el 2008, Y eso explica muy bien el mini-rally alcista de esta temporada.